Expensing Opciones De Ejemplo

La controversia sobre la opción Expensing La cuestión de si debe o no contabilizar las opciones ha sido de alrededor durante el tiempo que las empresas han estado utilizando opciones como una forma de compensación. Pero el debate calienta realmente en la raíz de la caída de las puntocom. Este artículo se centra en el debate y proponer una solución. Antes de discutir el debate, es necesario revisar las opciones que son y por qué se utilizan como una forma de compensación. Para aprender más sobre el debate sobre opciones de pagos, consulte la controversia sobre compensaciones de opciones. ¿Por qué opciones se utilizan como Compensación Uso de las opciones en lugar de dinero en efectivo para pagar a los empleados es un intento de alinear mejor los intereses de los gestores con los de los accionistas. Uso de las opciones se supone que previene la gestión de la maximización de beneficios a corto plazo a expensas de la supervivencia a largo plazo de la empresa. Por ejemplo, si el programa de bonos ejecutivo consiste únicamente gratificante gestión para maximizar objetivos de beneficios a corto plazo, no hay ningún incentivo para la gestión de invertir en el desarrollo de amplificador de investigación (RampD) o gastos de capital necesario para mantener la empresa competitiva en el largo plazo . Gestiones se ven tentados a posponer estos costos para ayudarles a tomar sus metas trimestrales de ganancias. Sin la inversión necesaria en RampD y mantenimiento del capital, una corporación puede llegar a perder sus ventajas competitivas y convertirse en un dinero perdedor. Como resultado, los gerentes todavía reciben su pago de bonificación a pesar de que la acción de los companys está cayendo. Es evidente que este tipo de programa de bonos no es en el mejor interés de los accionistas que invirtieron en la empresa para obtener plusvalías a largo plazo. Uso de las opciones en lugar de dinero en efectivo se supone que debe incitar a los ejecutivos a trabajar por lo que la empresa logra crecimiento de los beneficios a largo plazo, lo que debería, a su vez, maximizar el valor de sus propias opciones sobre acciones. Como opción se han convertido las noticias del título Antes de 1990, el debate sobre si o no las opciones deben ser llevados al gasto en la cuenta de resultados se limita principalmente a las discusiones académicas, por dos razones principales: un uso limitado y la dificultad de comprensión de cómo se valoran las opciones. ofertas de opción se limitan a los ejecutivos de alto nivel (CEO. CFO. COO. etc.), ya que éstas eran las personas que estaban haciendo las decisiones de hacer o de descanso para los accionistas. El número relativamente pequeño de personas en este tipo de programas reduce al mínimo el tamaño del impacto en la cuenta de resultados. que también minimiza la importancia percibida del debate. La segunda razón hubo un debate limitado es que requiere saber cómo los modelos matemáticos esotéricos opciones valoradas. los modelos de valoración de opciones requieren muchas suposiciones, que todo puede cambiar con el tiempo. Debido a su complejidad y alto nivel de variabilidad, las opciones no se pueden explicar de manera adecuada en 15 segundos soundbite (que es obligatorio para las principales agencias de noticias). Las normas de contabilidad no especifican cuál es el modelo de valuación de opciones se debe utilizar, pero el más utilizado es el modelo de valuación de opciones Negro-Scholes. (Tome ventaja de los movimientos de existencias mediante el conocimiento de estos derivados Comprensión de valoración de opciones.) Todo cambió a mediados de la década de 1990. El uso de opciones explotó como todo tipo de empresas empezaron a usarlos como una forma de financiar el crecimiento. Las puntocom fueron los usuarios más flagrantes (abusadores) - se utilizan las opciones para pagar empleados, proveedores y propietarios. Dotcom trabajadores venden sus almas por las opciones, ya que trabajó horas de esclavos con la expectativa de hacer fortuna cuando su empleador se convirtió en una compañía pública. Opción uso extendido a las empresas no tecnológicas porque tuvieron que utilizar las opciones con el fin de contratar el talento que querían. Con el tiempo, las opciones se convirtieron en una parte necesaria de un paquete de compensación de trabajadores. A finales de la década de 1990, parecía que todo el mundo tenía opciones. Pero el debate académico se mantuvo siempre y cuando todo el mundo estaba haciendo dinero. Los modelos de valoración complicados mantienen los medios de comunicación de negocios en la bahía. Entonces todo cambió, de nuevo. La caza de brujas de choque puntocom fue noticia debate titular. El hecho de que millones de trabajadores estaban sufriendo no sólo el desempleo sino también opciones sin valor fue transmitido ampliamente. La atención de los medios se intensificó con el descubrimiento de la diferencia entre los planes de opciones ejecutivos y los ofrecidos a la tropa. planes de nivel C a menudo se re-precio, y permitió a los CEOs del gancho para la toma de malas decisiones y al parecer les permite más libertad para vender. Los planes otorgados a otros empleados no vienen con estos privilegios. Este tratamiento desigual proporciona buenas frases cortas para el noticiero de la noche, y el debate tomó el centro del escenario. El impacto en el Debate EPS Drives Ambas firmas tecnológicas y no tecnológicas han utilizado cada vez más opciones en lugar de dinero en efectivo para pagar a los empleados. opciones como gastos afectan significativamente EPS de dos maneras. En primer lugar, a partir de 2006, que aumenta los gastos debido a los PCGA requieren que las opciones sobre acciones sean debitados. En segundo lugar, reduce los impuestos porque las empresas se les permite deducir este gasto a efectos fiscales que en realidad puede ser mayor que la cantidad en los libros. (Más información en nuestra Empleado de Opciones Tutorial.) El debate se centra en el valor de las opciones El debate sobre si debe o no contabilizar las opciones se centra en su valor. fundamental de la contabilidad requiere que los gastos pueden combinar con los ingresos que generan. Nadie discute con la teoría de que las opciones, si forman parte de la compensación, deben ser llevados al gasto cuando se devengan por los empleados (asignados). Pero la forma de determinar el valor como gastos está abierto a debate. En el núcleo del debate son dos cuestiones: su valor razonable y el tiempo. El argumento principal valor es que, ya que las opciones son difíciles de valorar, no deben ser llevados al gasto. Los numerosos y constantemente cambiantes supuestos en los modelos no proporcionan valores fijos que pueden contabilizarse como gastos. Se argumenta que el uso de números que cambian constantemente para representar un gasto resultaría en un gasto de ajuste al valor de mercado que causar estragos con EPS y sólo confundir más a los inversores. (Nota: Este artículo se centra en el valor razonable El debate valor también depende de si se debe utilizar el valor intrínseco o justo.). El otro componente del argumento en contra de las opciones como gasto mira a la dificultad de determinar cuando el valor es realmente recibida por los empleados: en el momento en que se da (concedido) o en el momento que se utiliza (ejercida) Si hoy se le da el derecho a pagar 10 para una población de 12, pero en realidad no se gana ese valor (mediante el ejercicio de la opción) hasta un período posterior , cuando se hace la compañía de hecho incurrir en los gastos cuando se le dio el derecho, o cuando tuvo que pagar hasta (para más información, lea un nuevo enfoque de equidad de Compensación.) Estas son preguntas difíciles, y el debate será continua mientras los políticos intentan para entender las complejidades de los problemas mientras se asegura que generan buenos titulares para sus campañas de reelección. La eliminación de opciones y directamente la adjudicación de valores puede resolver todo. Esto eliminaría el debate valor y hacer un mejor trabajo de alinear los intereses de gestión con los de los accionistas comunes. Debido a que las opciones no se almacenan y se pueden volver a un precio si es necesario, se han hecho más para atraer a gestiones para apostar que pensar como accionistas. La línea de base del debate actual enturbia la cuestión clave de cómo hacer que los ejecutivos más responsables de sus decisiones. El uso de las adjudicaciones de acciones en lugar de opciones eliminaría la opción para que los ejecutivos juegan (y más tarde re-precio de las opciones), y proporcionaría un precio sólida a gastos (el costo de las acciones en el día de la licitación). También haría más fácil para los inversores a entender el impacto tanto en los ingresos netos, así como acciones en circulación. (Para obtener más información, ver los peligros de las opciones antedata el verdadero costo de las opciones sobre acciones..) Expensing acciones de los empleados Opciones: ¿Hay una mejor manera Antes de 2006, las empresas no están obligadas a expensas del otorgamiento de opciones de acciones para empleados en absoluto. normas contables emitidas en Gestión Financiera 123R ahora exigen a las empresas para calcular un valor justo de las opciones sobre acciones en la fecha de concesión. Este valor se calcula mediante el uso de modelos de precios teóricos diseñados para opciones negociadas de intercambio de valor. Después de hacer suposiciones razonablemente ajustados para incorporar las diferencias entre las opciones negociadas de cambio y las opciones de los empleados, los mismos modelos se utilizan para la organizaciones europeas de normalización. Los valores razonables de los organismos europeos de normalización en la fecha en que son asignadas a los ejecutivos y los empleados son entonces a resultados contra los resultados cuando las opciones de manera que los concesionarios. (Para una lectura de fondo, ver nuestra Empleado de Opciones sobre Tutorial.) El intento de Levin-McCain En 2009, los senadores Carl Levin y John McCain presentó un proyecto de ley, el final deducciones excesivo de las empresas para la Ley de Opciones de Acciones, S. 1491. El proyecto de ley fue el producto de una investigación realizada por el Subcomité Permanente de investigaciones, presidida por Levin, en los diferentes requisitos de libros y de declaración de impuestos para las opciones sobre acciones ejecutivas. Como su nombre indica, el objeto de la ley es reducir las deducciones de impuestos excesivos a las empresas por los gastos pagados a los ejecutivos y los empleados por sus acciones de los empleados concede opciones. La eliminación de las deducciones de opciones sobre acciones injustificadas y el exceso probablemente producir tanto como 5 a 10 millones de dólares anuales, y quizás tanto como 15 mil millones, de los ingresos fiscales corporativos adicionales que no podemos permitir perder, dijo Levin. Pero, ¿existe una mejor manera de como gastos las opciones sobre acciones para lograr los objetos expresados ​​por las facturas Preliminares Hay mucha discusión en estos días sobre los abusos de compensación de acciones, especialmente las opciones sobre acciones de los empleados y los híbridos como contraprestación en cuestión opciones. SAR. etc. Algunos abogan por la idea de que los gastos reales con cargo a los ingresos a efectos fiscales no sean superiores a los gastos con cargo a los ingresos. Esto es lo que el proyecto de ley Levin - McCain estaba a punto. Algunos también afirman que debe haber un gasto contra las utilidades e impuestos en los primeros años empezando inmediatamente después de la concesión, con independencia de si el ESOs se ejerce ni posteriormente. (Para obtener más información, consulte Obtener el máximo rendimiento de los empleados opciones sobre acciones.) Aquí está la solución: En primer lugar, estatales los Objetivos: Para hacer la cantidad que se a gastos contra ingresos iguales a la cantidad como gastos a los ingresos a efectos fiscales (es decir, durante la vida de cualquier opción desde el primer día de subvención para hacer ejercicio o caducidad o vencimiento). Calcular gastos con cargo a los ingresos y gastos contra los ingresos por impuestos en el día de subvención y no esperar a que el ejercicio de las opciones. Esto haría que la responsabilidad que asume la empresa mediante la concesión de la franquicia organismos de normalización europeos en contra de ganancias y los impuestos en el momento se asume la responsabilidad (es decir, el día de la concesión). ¿Los ingresos de compensación afluyen a los beneficiarios como consecuencia del ejercicio como lo es hoy sin cambios. Crear un método transparente estándar de tratar con opciones de subvenciones para las ganancias y efectos fiscales. Para tener un método uniforme de cálculo de los valores razonables en la concesión. Esto se puede hacer mediante el cálculo del valor de los organismos europeos de normalización en el día de la concesión y al gasto contra los resultados y el impuesto sobre la renta en el día de la concesión. Pero, si las opciones se ejercen más tarde, entonces el valor intrínseco (es decir, la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado de las acciones) en el día de ejercicio se convierte en el gasto final contra las ganancias e impuestos. Cualquier cantidad como gasto en subvención que eran mayores que el valor intrínseco como consecuencia del ejercicio deben ser bajadas al valor intrínseco. Cualquier cantidad como gasto en subvención que eran menos que el valor intrínseco como consecuencia del ejercicio se elevará hasta el valor intrínseco. Siempre que las opciones se pierden o expiran las opciones fuera del dinero. el valor como gasto en la concesión será cancelada y no habrá ningún gasto contra las utilidades o impuestos sobre la renta para esas opciones. Esto se puede lograr de la siguiente manera. Utilizar el modelo Negro Scholes para calcular el verdadero valor de las opciones en los días de permiso utilizando una fecha de vencimiento prevista de cuatro años desde el día de subvención, y una volatilidad igual a la volatilidad media de los últimos 12 meses. El tipo de interés técnico es lo que la tasa es de cuatro enlaces años del Tesoro y el dividendo supone es la cantidad que actualmente se paga por la empresa. (Para obtener más información, consulte organismos europeos de normalización: Usando el modelo Negro-Scholes.) No debe haber ningún criterio en los supuestos y el método utilizado para calcular el valor real. Los supuestos son para ser estándar para todos los organismos de normalización europeos concedidos. Aquí está un ejemplo: Supongamos: Que XYZ Inc. se negocia a 165. Que un empleado se le conceden organismos europeos de normalización para la compra de 1.000 acciones de la acción con una fecha de vencimiento contractual de 10 años procedente de la subvención de adquisición de derechos anual de 250 opciones cada año para cuatro años. Que el precio de ejercicio de los OEN 165 En el caso de XYZ, asumimos una volatilidad de 0,38 durante los últimos 12 meses y cuatro años que se espera tiempo para un día de expiración para nuestro propósito cálculo del valor verdadero. El interés es del 3 y no hay ningún dividendo pagado. No es nuestro objetivo de ser perfecto en el valor inicial cargado a resultados ya que la cantidad exacta será cargado a los valores intrínsecos (si los hay) como gastos contra los ingresos y los impuestos cuando se realicen las organizaciones europeas de normalización. Nuestro objetivo es utilizar un método estándar como gasto transparente que resulta en una cantidad exacta a gastos estándar contra las utilidades y en contra de los ingresos por impuestos. Ejemplo A: El valor del día subvención para la organizaciones europeas de normalización para la compra de 1.000 acciones de XYZ sería 55.000. El 55.000 sería un gasto contra las utilidades e ingresos por impuestos en el día de la concesión. Si el empleado termina después de poco más de dos años, y no se confirió en 50 de las opciones, los que fueron cancelados y no habría gastos de estos organismos de normalización europeos perdido. Los gastos de 27.500 los organismos de normalización europeos concedidos pero decomisados ​​se invertirían. Si las acciones fue de 250 cuando el empleado termina y ejerció el 500 creados organismos de normalización europeos, la compañía tendría gastos totales de las opciones ejercidas de 42.500. Por lo tanto, ya que los gastos fueron originalmente 55000, los gastos companys se redujeron a 42.500. Ejemplo B: Supongamos que la acción XYZ terminó a 120 después de 10 años y el empleado no tiene nada por su creados organismos de normalización europeos. El gasto de 55.000 se invertiría para las ganancias y los efectos del impuesto por la compañía. La inversión se llevaría a cabo en el día de vencimiento, o cuando haya perdido los organismos europeos de normalización. Ejemplo C: Supongamos que el stock se negociaba a 300 en nueve años y todavía se desempeña el trabajador. Ejerció todas sus opciones. El valor intrínseco sería 135.000 y toda la costa contra las utilidades e impuestos sería de 135.000. Desde 55.000 ya fueron desembolsados, no habría un adicional de 80.000 a gastos para las ganancias y los impuestos sobre el día de ejercicio. La línea de base Con este plan, el gasto con utilidades impositivas de la empresa es igual a los gastos con cargo a los ingresos, cuando todo está dicho y hecho, y esta cantidad es igual al ingreso de compensación al trabajador / concesionario. Compañía deducción fiscal de gastos de la empresa contra los resultados del Empleado beneficios El gasto contra utilidades y las ganancias tomada en el día subvención es sólo un gasto temporal, que se cambia al valor intrínseco cuando el ejercicio se realiza o recapturado por la compañía cuando el ESOs se pierden o caducan no ejercidas. Así que la compañía no tiene que esperar a que los créditos fiscales o gastos con cargo a los ingresos. (Para más información, lea organismos europeos de normalización: Contabilidad Para los empleados opciones sobre acciones.) Lipis Consulting, Inc. Opción Expensing (123R Cálculos) cómo dar cuenta de gastos de Opciones - ASC 718 de Información Es un nuevo mundo por ahí, uno empresas requieren para estimar e informar un gasto por remuneración basada en acciones. Para la mayoría de las empresas, esto significa usar un modelo complicado para estimar el costo de una opción sobre acciones. Las directrices para la valoración de las opciones sobre acciones se describen en las Normas de Contabilidad de Codificación (ASC) 718 (antes SFAS No. 123 (R)). ASC 718 establece que la valoración de las opciones sobre acciones debe completarse mediante la utilización de Negro-Scholes o algún otro modelo de valuación de opciones En la mayoría de los casos en un coste debe estimarse y declararse, las empresas suelen recurrir a su empresa de contabilidad. Algunas empresas todavía puede. Pero las empresas con un auditor externo no se puede esperar que su auditor para proporcionar estos cálculos Cuentas ejercer el control de la estimación proporcionada por la empresa, pero la empresa tiene que proporcionar una estimación para iniciar el proceso. Creemos que la determinación del precio justo de una opción es tanto arte como ciencia. No sólo tienen que entender las matemáticas, pero también hay que entender cómo un cambio en una variable tendrá un impacto en el cálculo. Este sitio web no está destinado a darle una comprensión completa y exhaustiva de todas las complejidades de Negro-Scholes-Merton u otros enfoques. Nosotros, sin embargo, queremos darle una apreciación del proceso. En primer lugar, vamos a pasar un buen rato. Haga clic aquí para ver una ilustración de cómo las variables de la fórmula pueden afectar el cálculo. Mueva los valores alrededor y ver el gráfico. A continuación, ¿Cómo utilizamos esta información acortar una larga historia, que suelen llevar a cabo un análisis de sensibilidad para nuestros clientes que llamamos pruebas de escenarios. Haga clic aquí para ver una ilustración. Ahora para obtener información que puede utilizar. Para obtener una lista de comprobación que puede imprimir y utilizar, haga clic aquí. Por último, he aquí algunas preguntas más frecuentes que creemos que encontrará útil: David Harper es un editor de Investopedia y el siguiente es un buen resumen de nuestros puntos de vista. (Haga clic en cada pregunta para ver su respuesta, o expandir todas las respuestas) La esencia de la regla se puede resumir en cuatro palabras: la fecha de concesión del valor razonable. Las empresas deben reconocer una previsión de gastos (valor razonable) cuando se conceden incentivos de capital (fecha de concesión). En la fecha de concesión, una opción sencilla y vainilla no tiene valor intrínseco (desde la huelga es igual al precio de las acciones), pero tiene valor en el tiempo. En pocas palabras, la opción de coste valor del tiempo de valor intrínseco. La mayoría de las empresas públicas deben reconocer el gasto en el primer trimestre del primer principio del año fiscal después de la fecha efectiva de 15 de junio de 2005. En otras palabras, una empresa pública con un año fiscal que termina el 31 de diciembre tiene que empezar como gasto en el primer trimestre de 2006. la fecha efectiva para las pequeñas empresas públicas (es decir, los ingresos y la capitalización de mercado de menos de 25 millones de dólares) y las empresas privadas se retrasó hasta el 15 de diciembre de 2005. para aquellos con un cierre de ejercicio en diciembre, ellos también tienen que empezar en el reconocimiento primer trimestre de 2006. la regla se aplica cuando la empresa paga a sus empleados con la acción o de alguna manera se instala con la acción. La gran diferencia está entre los instrumentos de capital (por ejemplo, opciones, acciones restringidas, planes ESPP) e instrumentos de responsabilidad tales como dinero en efectivo diferidos. Tenga en cuenta que los premios basados ​​en la responsabilidad aún debe ser reconocidos por su valor razonable, pero a diferencia de premios basados ​​en acciones que se miden sólo una vez a la concesión, pasivos se vuelven a medir (valuados a valor de mercado) cada período. Sí. Nos gusta decir esta regla es meramente contable. Que afecta directamente ni los flujos de caja ni la carga fiscal de la empresa. Es cierto que el gasto por impuesto reportada cambia, pero que es un elemento del estado de resultados. Recuerde que los estados financieros son diferentes de los libros fiscales. (La regla no re-clasificar el beneficio de flujo de efectivo de los ejercicios de flujo de caja operativo para la financiación de flujo de efectivo 8211 esto es una cosa muy buena: que estaba en el lugar equivocado para empezar Este cambio reduce adecuadamente el flujo de caja operativo, pero no cambia neta flujo de fondos). FASB decidió dar a las empresas una opción. Su intención era noble: quieren que las empresas sean precisos y el mejor modelo depende de su base de datos. Pero me gusta decir que desplazan la carga de la discreción sobre los hombros de los companys. Usted tiene una opción y, dada la misma información exacta acerca de su empresa, dos expertos puede producir materialmente diferentes resultados. Probablemente no se difieren Opciones sobre acciones de compensación financiado por los accionistas. Como David Sion de CS First Boston ha escrito, el coste final de un plan de opciones sobre acciones de los empleados es la cantidad que las opciones están en el dinero cuando se ejercen. Por lo tanto, el gasto es una estimación acerca de un futuro coste, incognoscible. Los inversores deben tratar de discernir las implicaciones económicas de las concesiones de opciones pero esto no es un problema especialmente único: los inversores tienen la intención de deconstruir declaraciones GAAP. En nuestra opinión, la mejor manera de tratarlos desde un punto de vista de los inversores es evaluar su potencial de dilución es decir, su potencial impacto en la futura base de acción. Institucionales Investor Services (ISS) durante años ha empleado un método muy sonido (lo llaman los accionistas de transferencia de valores). Se aplican una analítica muy avanzado, pero se puede tomar un camino similar con poco esfuerzo y obtener 80 de la prestación. Le recomendamos que no ponga el carro delante del caballo de contabilidad empresarial. Si prefiere consultor de la jerga, la contabilidad debe ser una implicación programa en lugar de un criterio de diseño. Recomiendo ver la nueva regla como una oportunidad para revisar el plan de incentivos y la aplicación de incentivos para la luz de sus costos económicos. La equidad es un recurso valioso y susto. La regla no puede nivelar perfectamente el campo de juego en lo que se refiere al coste de incentivos basados ​​en acciones, pero hace un buen trabajo de eliminar distorsiones importantes de contabilidad. Demasiados los especialistas tratan de ayudar a sus clientes a juego empeorar el impacto contable, algunas tarjetas de jugar a juegos mediante la aceleración de opciones en circulación, o lo que es peor, volver a salir las opciones sobre acciones. No te juego el modelo de precios demasiado youll necesidad de ser coherente en su metodología y enfoque inteligente del día de hoy se podría traicionar a la línea. No te asumen sus inversores se dejan engañar por los chanchullos contables. Pueden ser miope, sino que enviaban estúpida. Y, por favor, no haga contratar a un consultor que reflexivamente sugiere que usted explore ROS basados ​​en efectivo, ya que podría explotar una laguna. La base de inversores siempre está aprendiendo. Pensamos que va a hacer mucho mejor que preocuparse por las métricas y los obstáculos (es decir, pagar a la ecuación de rendimiento) unido a acciones restringidas basado en el rendimiento que el golpe de contabilidad incrementales. Proporcionar incentivos para el talento es un diseño crítico para el negocio. No dejes que la mera unidad de contabilidad de la misma. En un boletín de asesoramiento David Harper edita, se etiquetan de forma explícita la aceleración de opciones en circulación (es decir, a los efectos de minimizar el gasto reconocido) como una señal de alerta de gobierno. Tales acciones revelan una Junta que se preocupa más por un escaparate de la divulgación. Nos gustan las empresas que conservan su PSA (en lugar de desmantelarlo con el fin de ahorrar unos centavos en EPS) porque, como escribió los primeros datos, el PSA es un beneficio empleado valioso que ayuda a la Compañía en sus esfuerzos para atraer, retener y motivar valiosa empleados. estos beneficios son bien vale la pena el gasto adicional reconocido a efectos de contabilidad. Descargas: Mark ha trabajado con Rentrak desde hace varios años, la realización de múltiples tareas en la Junta y el nivel ejecutivo. LCI ha sido una ayuda significativa a nuestra Junta y para mí, proporcionando no sólo datos, sino también una comprensión clara de nuestros objetivos y asesoramiento estratégico. Él y su equipo han sido extraordinariamente sensible y un placer trabajar con ellos. Paul Rosenbaum Presidente y CEO Rentrak que han trabajado con la marca desde hace más de diez años. LCI ofrece un excelente servicio al cliente y demuestra la máxima profesionalidad. Marcos tiene en cuenta nuestras necesidades especiales y contiene los matices de nuestra Compañía en sus recomendaciones. Su adaptación a las circunstancias únicas que han surgido es nada menos que heroica. Barbara Friedman Vicepresidente de Recursos Humanos INTERDENT Marcos trabajó con Travelocity durante su etapa de formación, asesoramiento. - CEO Terrell Jones Travelocity (1996-2002) Además de los años que hemos visto ciertos problemas surgen sobre una base regular. Aunque común, la siguiente lista corta de trampas a menudo tienen soluciones innovadoras e incluso audaces que se convierten en oportunidades de errores. En algunos casos, se pueden evitar por completo. copiar 2009 Lipis Consulting, IncExpensing Opciones de Acciones: ¿Puede FASB prevalecer cuando el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) anunció recientemente que puede requerir a las empresas a reconocer el valor de las acciones de compensación basado en una opción por expensing el valor en la cuenta de resultados (la norma legal permite la nota divulgación en los informes financieros), que parecía estar listo para resolver un tema polémico. Pero la propuesta ha generado una guerra de palabras, enfrentando a pesos pesados ​​como Alan Greenspan y Warren Buffett que favorecen el modelo de gasto contra oponentes poderosos como el Comisionado de la SEC Paul Atkins y Louisiana Rep. Richard Baker, presidente del Subcomité de Mercado de Capitales, de Seguros y de Gobierno patrocinado Empresas. El último esfuerzo FASB para requerir un tratamiento opciones de gasto, en 1994, se hundió frente a la oposición política y la industria que amenazaba las Juntas propia existencia. De acuerdo con los profesores de Wharton y otros, sin embargo, FASB debería ser capaz de hacer frente a la presión en esta ocasión. A principios de la década de 1990, las opciones sobre acciones que generalmente dan los destinatarios del derecho a comprar las acciones relacionada a un precio fijo por un período determinado de tiempo, independientemente de las fluctuaciones del mercado que parecía ser un camino fácil hacia la riqueza, ya que se estima que varios miles de Microsoft Millonarios puede testificar. Pero los críticos alegan que las opciones también alimentaron escándalos corporativos como Enron Corp. y WorldCom Inc. al tentar a los ejecutivos para estimular artificialmente a precios de las acciones. Algunos inversores y otros también argumentan que el tratamiento contable que subyace a lo que permitió a las empresas para evitar al gasto de compensación basado en opciones de acciones es errónea porque, por ejemplo, da algunos sectores de opción-pesado, como la alta tecnología, un borde de la presentación de informes sobre las empresas que utilizan más las formas tradicionales de compensación que se reflejan en una cuenta de resultados o de pérdidas y ganancias (PampL). Ahora, un Proyecto de Norma FASB. Pagos basados ​​en acciones, una enmienda a las Declaraciones FASB Nº 123 y 95. busca mejorar las normas contables existentes y proporciona información de calidad más completa, más alto para los inversores, según la Junta. El período de comentario para que el proyecto de norma termina el 30 de junio y el FASB tiene previsto organizar mesas redondas públicas para reunir información adicional sobre la propuesta. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera quiere que las empresas reconocen el valor de las opciones que se utilizan para comprar el trabajo de los empleados, observa el profesor de Contabilidad de Wharton Wayne R. Guay. ¿Por qué debe ser diferente de la emisión de opciones sobre acciones de materias primas, materiales de construcción o de otras categorías que son reconocidos como gastos de negocios en el estado de resultados cuando los elementos se utilizan Curiosamente, el trabajo es el único elemento thats no reconocido. Pero no todo el mundo está de acuerdo con ese análisis. Rep. Baker, por ejemplo, recientemente dijo que estaba 8220significantly disappointed8221 por los planes FASBs, y planea lanzar mueve en el Congreso para poner fin a ella, de acuerdo con el servicio de Dow Jones Newswires. Y un despacho de enero, de Reuters informó de que en una conferencia de reflexión American Enterprise Institute, SEC Comisionado Atkins puso en duda la necesidad de contabilizar las opciones, que expresa la preocupación de que la Junta se movía hacia el requisito por razones políticas, en lugar de los de contabilidad. Atkins dijo según se informa, sin embargo, que estaba hablando a título personal, no una oficial. De hecho, de acuerdo con informes publicados, Atkins jefe, presidente de la SEC William Donaldson, está a favor de las opciones sobre acciones como gastos. Como era de esperar tal vez, gigantes de la tecnología como Intel Corp. y Cisco Systems. ambos de los cuales han resistido los llamados para el gasto de opciones sobre acciones para empleados, sonaba una alarma sobre la propuesta FASBs. En una presentación reciente proxy de Intel instó a los accionistas a votar en contra de una propuesta de los accionistas a tener la compañía cargo del coste de todas las futuras opciones sobre acciones. De hecho, el segmento de alta tecnología en su conjunto ha argumentado tradicionalmente que sus ganancias y ventajas competitivas podrían erosionar si el valor de las opciones sobre acciones que han sido muy utilizados para atraer talento se refleja en la PampL. Contenido patrocinado: Pero incluso antes de FASBs último anuncio, algunas grietas en la parte frontal de alta tecnología fueron evidentes. A finales del año pasado, por ejemplo, Microsoft modificó su programa de compensación de opciones sobre acciones para recompensar a los empleados con acciones reales de valores. En ese momento, algunos observadores interpretaron esto como una admisión tácita de que la administración ya no espera grandes run-ups en su precio de las acciones y, de hecho, las acciones de Microsoft ha descendido de un máximo de alrededor de 30 a finales de 2003 a alrededor de 25 a mediados de abril de 2004. Además, la compañía ha anunciado su intención de expensas, todas las compensaciones basadas en acciones, incluyendo las opciones sobre acciones concedidas anteriormente. Otra empresa con sede en tecnología, el servicio de alquiler de DVD en línea Netflix, también anunció el año pasado que contabilizar las opciones. Los informes publicados citados CFO Barry McCarthy como la observación de que el movimiento dio a la empresa una mayor consistencia en sus informes financieros. FASBs nueva propuesta cuenta con el apoyo de las Cuatro Grandes firmas de CPA. En una carta conjunta de fecha 17 de marzo dirigida al Rep. Baker y al Rep. Paul E. Kanjorski (miembro de la clasificación de los panaderos subcomité), los titanes de la industria de la contabilidad enmarcan sus argumentos en el contexto de la necesidad de mantener la autonomía FASBs. Seguimos apoyando la opinión de que el valor razonable de las opciones sobre acciones se debe informar como gastos de compensación, lee parte de la carta, que está firmada por los cuatro grandes presidentes y directores generales. Se enciende para instar al Congreso a continuar su reconocimiento de la contribución crítica de un FASB independiente para el funcionamiento eficaz de los mercados de capitales. Política a un lado, las empresas de alta tecnología también han expresado el temor de que un cambio repentino a la opción-expensing podría conducir a hunde en picado de sus PampLs, lo que podría desencadenar caídas catastróficas en sus precios de las acciones de la muy de herramientas que se han utilizado para atraer y retener el talento. Pero Whartons Guay desestimó estas preocupaciones, y un par de estudios de alto perfil parece apoyar su posición. Las opciones sobre acciones representan una herramienta de compensación y si son eficaces, cabría esperar que las empresas siguen utilizando, independientemente del mecanismo de información, argumenta. Además, la cantidad de dólares de gastos de opciones se describen de forma general en formato de nota al pie ya, por lo que los inversores institucionales y otros lo saben, y los analistas ya lo consideran. Varios cientos de empresas ya están Expensing sus opciones, y no parecen haber sufrido desde el enfoque de sus precios de las acciones. Una conclusión similar se llegó por la Oficina de Presupuesto del Congreso, que recientemente publicó un estudio sobre los efectos potenciales de las opciones sobre acciones como gastos. Contabilidad titulado para los empleados opciones sobre acciones y con fecha de abril de 2004, señala el informe, entre otras conclusiones, que si las empresas no reconocen como gasto el valor razonable de las opciones sobre acciones, medido cuando se conceden las opciones, las empresas reportó una utilidad neta será exagerada. Además, al tiempo que reconoce la complejidad involucrada en el cálculo del valor razonable de las opciones sobre acciones, la CBO dice que ellos pueden estimarse con tanta fiabilidad como muchos otros gastos. Según la propuesta de FASB, el gasto de un premio de opciones sobre acciones generalmente se mediría a su valor razonable a la fecha de concesión. Aunque la Junta no específicamente dice cómo las opciones deben ser valorados, la propuesta menciona dos métodos permisibles: la fórmula Negro-Scholes-Merton ampliamente utilizado y un modelo binomial menos conocido. Por último, añade el estudio, reconociendo el valor razonable de las opciones sobre acciones como un gasto en un companys informes ¿No es probable que afecte negativamente a la economía nacional, ya que la información ya ha sido descrito en las notas al pie. Sin embargo, señala el informe, que podría hacer que la información del valor razonable más transparente para los inversores menos sofisticados. Otro estudio, centrado en 335 empresas, se llevó a cabo por la firma global de servicios profesionales Towers Perrin. Se determinó también que las empresas no son penalizados cuando se llevan a gastos sus opciones sobre acciones. Una vez ajustado por el movimiento general del mercado, el precio de la acción media de las empresas que anuncian no muestra ningún cambio significativo durante los 300 días de negociación en torno a la declaración, según el informe, que fue lanzado el 31 de marzo Lo que podemos aprender de este estudio es que tratamiento contable de gestión de incentivos unidad neednt, dice Gary Locke, un director de Towers Perrin y líder de la práctica de consultoría de empresas de compensación de los ejecutivos. Por el contrario, los incentivos deben ser diseñados para impulsar el rendimiento empresarial. Guay añade que FASBs contraparte global, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad con sede en Londres, ya ha emitido una norma exige a las empresas para reflejar, en su cuenta de resultados, el efecto de las opciones sobre acciones. Si los intereses tratan de presionar a la SEC o FASB, esos cuerpos siempre puede responder que esta es la dirección en la que el resto del mundo se está moviendo, dice. Necesitamos avanzar junto con otros países en este esfuerzo. De hecho, añade, la tarea de desarrollar sistemas de medida estándar para valorar con precisión las opciones sobre acciones pueden no ser todo lo que desalentadora. las cuestiones de valoración serán importantes, pero recuerda que los mercados financieros ya valoran ciertos tipos de opciones sobre acciones (por lo general pone y llamadas, que dan un propietario el derecho, pero no la obligación, de vender, respectivamente, o comprar una cantidad determinada de un activo subyacente a una precio determinado en un tiempo determinado), observa. El truco aquí es que estas opciones de acciones relacionadas con la compensación, no son las mismas opciones que cotizan en bolsa, de modo adquisición de derechos y otras características únicas podrían hacer el trabajo un poco más dura. Pero también lo son otras valoraciones, como las pensiones, que requieren estimaciones de cuánto tiempo los empleados trabajarán en una empresa, y cuánto tiempo van a vivir. El valor asignado a las opciones sobre acciones no puede ser perfecto, pero será razonable. Y puesto que la valoración actual de PampL expensas de stock-options es cero, cualquier tipo de valor es better. What si las opciones como gasto no era Su opcionales en todas las noticias últimamente: empresas pesos pesados ​​como General Electric, Boeing, Coca-Cola, General Motors son incluso anunciando planes de incluir opciones sobre acciones emitidas como un costo operativo en sus balances. Por qué es esto que hacen las opciones de los titulares de las acciones se una forma de compensación, al igual que los bonos en efectivo y salarios. Pero mientras que los bonos y salarios son deducidos de las utilidades, las opciones de conteo es opcional, y sólo un puñado de empresas en las opciones SP 500 cifra de existencias en sus líneas de fondo. ¿Cómo van las cosas cambian a medida que más compañías poseen hasta sus opciones de David Blitzer, el jefe de estrategia de inversión de Poors estándar, las figuras que si el costo de las opciones para todas las empresas del SP índice de 500 acciones se había deducido el año pasado, que tendrían reducción de las ganancias de las 500 empresas de SP en alrededor de 22.Thats mayor de lo habitual debido a las ganancias corporativas fueron bajos del año pasado. Opciones comen normalmente hasta 10 a 15 del total de los ingresos por acción SP. En vista presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, el mayor riesgo es si los inversores toman reportó ganancias en el valor nominal. Opciones Expensing reducirá los beneficios y, posiblemente, precios de las acciones. Su posible, entonces, que los empleados buscar opciones como menos valiosa, y probablemente menos empresas les conceda como ventajas. En el mejor de los casos, lo único que cambiará será la forma de los informes anuales de accionistas. Peor de los casos: las empresas que omiten los gastos de opciones sobre acciones terminarán con un valor de mercado distorsionado, y los inversores se aprenden theyve estado poniendo su dinero en empresas ineficientes, o peor aún, no rentables. Publicidad Un poco de historia opciones de archivo dan al tenedor el derecho a comprar acciones en el futuro a un precio de ejercicio fijo cuando se concede la opción. Si la acción se va a ninguna parte, ni tampoco su valor neto. Se podría enriquecerse si se compra a un precio de ejercicio de baja y vender cuando la acción se lleva a cabo. Las opciones sobre acciones se conceden a los empleados por lo general como un incentivo para reforzar el rendimiento de la empresa. o industrias innovadoras de alto crecimiento, como la tecnología, telecomunicaciones y biotecnología - que tienden a ser poco efectivo - a menudo utilizan las opciones sobre acciones como un señuelo o recompensa para los empleados con talento y atraer inversiones de capital. Y una gran parte de una compensación de los CEO se presenta en forma de opciones sobre acciones. En este momento, la mayoría de las compañías de la lista de opciones sobre acciones como un elemento de pies se indica en el informe anual. Ellos no se cuentan formalmente con los beneficios. Los analistas y gestores de fondos suelen conocer a buscarlos, pero si eres como la mayoría de los inversores, es probable que no incomoda con la letra pequeña. Si el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera, que establece normas de contabilidad en los EE. UU. fuera a hacer como gastos las opciones sobre acciones un requisito - Y no hay muchas posibilidades de que va a pasar antes de 2004 - a continuación, las empresas se verían obligados a llegar a un valor razonable para el opciones. Aquí es donde el potencial de matemáticas borrosas entra en acción. Publicidad negociados en el mercado de opciones son tradicionalmente valorados utilizando el Negro-Scholes, un complejo sistema que tiene en cuenta factores tales como la volatilidad, las tasas de interés y el precio de las acciones frente a la huelga precio. Pero esta es una forma imperfecta de valorar las opciones sobre acciones. Entonces theres la cuestión de lo que sucede si una empresa decide a gastos sus opciones, asigna las opciones de un valor para ese trimestre fiscal, y luego ve la caída de los precios de valores. Entonces ese gasto realmente no existe en ese trimestre, dice Joe Cooper, analista de investigación de Thomson Financial / First Call, y nadie está seguro de lo que será procesada. ¿Es justo comprensible que algunas empresas están llorando falta contra las opciones como gasto hasta theres un método más justa de la determinación de los valores de opciones sobre acciones. Intel, por ejemplo, acaba de anunciar que no iba a contabilizar las opciones. Creemos que el actual debate sobre el uso de las opciones sobre acciones está mal dirigido, Andy Bryant, dijo el director financiero de Intel en un comunicado. En lugar de centrarse en la contabilización de las opciones sobre acciones de base amplia, el debate debe centrarse en la compensación de los ejecutivos excesiva. Tener la información es una buena cosa - que significa que tiene una imagen más fiel de una rentabilidad Businesss, dice Cooper. Mi problema con las opciones como gasto en este momento es que destruye los analistas capacidad de ingresos para una empresa prevé claramente. Y crecimiento de las ganancias es por lo general las primeras cosas que los inversores miran cuando tamaño hasta una empresa. Publicidad Microsoft, por ejemplo, informó 2001 ganancias de 1,32 dólares por acción. La empresa había conferido contadas opciones existencias otorgados a sus empleados, los beneficios para el mismo período de tiempo hubieran caído a 91 centavos por acción. En pocas palabras: las opciones Expensing no cambia las operaciones reales o el flujo de caja de una corporación. Si los inversores se echan atrás por los ingresos más bajos, dice Greenspan, sólo significa que son menos informados sobre los costes reales de hacer negocios. Y nunca es una buena idea para centrarse únicamente en un número de resultados. Es igual de importante tener en cuenta otros indicadores de solidez financiera, tales como el flujo de caja, los ingresos y la rentabilidad sobre activos. A medida que más y más compañías cuentan opciones como un costo de compensación, las perspectivas de ganancias van a ser objeto de modificación, y con toda probabilidad theyll ser más bajos. Esté preparado para ello - No significa necesariamente una mala noticia. Anuncio